주식 무상감자 란? (액면가 감액 /이익잉여금/자본잉여금/ 자본잠식/삼성중공업)

 

안녕하세요? 기기남 입니다!!

 

며칠 전 삼성중공업이 무상감자를 한다고 공시하였습니다.

무상감자 + 유상증자 소식에 주식은 급락하였고 기존 삼성중공업 주주들은 큰 피해를 입게 되었습니다.

 

오늘은 무상감자가 무엇인지 무상감자가 주가에 어떠한 영향을 미치는지 포스팅해보도록 하겠습니다.

 

 

무상감자란?

무슨 감자란 주주들에게 아무런 보상 없이 자본금의 규모를 줄이는 것을 의미합니다.

 

그렇다면 회사는 왜 이러한 행동을 하는 것일까요? 예를 들어 설명해 보겠습니다.

 

원대한 꿈을 가지고 저는 기기남 치킨집을 개업하게 되었습니다. 기기남 치킨집 개업을 위해 저는 1천만원의 자본금을 투자하였고 글로벌 No.1 치킨집이 되기 위하여 이 자본금을 액면가 : 5,000원, 주식수 : 2,000주 의 주식회사로 설립하게 되었습니다.

자본금 : 10,000,000원
액면가 : 5,000원
주식수 : 2,000주
( ※ 액면가 X 주식수 = 자본금 )

 

 

저의 예상대로 기기남 치킨집은 대박이 나게 됩니다!! 이에 어려운 과정을 거쳐 기기남 치킨집은 코스닥에 상장하게 되었습니다. 공모 가격 : 10,000원 , 발행 주식수 :  1,000주

공모가 : 10,000원
주식수 : 1,000주 
공모자금 : 10,000,000원

 

자본잉여금

저는 코스닥 상장을 통하여 1천만원이라는 금액을 투자 받았습니다. 이 1천만원이라는 금액은 자본잉여금이라는 항목으로 회계처리됩니다. 저의 자본은 2천만원이 되었습니다.

자본금 : 10,000,000원
자본잉여금 : 10,000,000원
총 자본 : 20,000,000원

 

이익잉여금

기기남 치킨집은 대박을 이어가며 큰돈을 벌게 됩니다. 2018년 순이익 500만원 달성! 이 순이익은 이익잉여금이라는 항목으로 회계처리됩니다.

자본금 : 10,000,000원
자본잉여금 : 10,000,000원
이익잉여금 : 5,000,000원
총 자본 : 25,000,000원

 

 

1천만원의 자본금으로 시작한 기기남 치킨집은 2천 5백만원의 자본을 가진 회사로 성장하게 되었습니다. 이 기쁨도 잠시, 조류독감으로 인하여 기기남 치킨집은 적자를 거듭하게 됩니다. 2019년 순이익 : -10,000,000원

자본금 : 10,000,000원
자본잉여금 : 10,000,000원
이익잉여금 : -5,000,000원  (5,000,000 - 10,000,000원)
총 자본 : 15,000,000원

 

또.. 적자를 기록합니다... 2020년 순이익 : -10,000,000원

자본금 : 10,000,000원
자본잉여금 : 10,000,000원
이익잉여금 : -15,000,000원  (-5,000,000 - 10,000,000원)
총 자본 : 5,000,000원

※ 자본금 : 10,000,000원 > 자본 : 5,000,000원

 

자본잠식

 

기기남 치킨집의 자본은 500만원이 되었고, 자본금의 50%가 되어버렸습니다. 자본금보다 자본이 낮은 상태, 바로 이 상황이 자본잠식 상태입니다. 

 

자본금의 50% 이상 잠식 상태가 되면 관리종목으로 지정이 되며, 2년 연속 지속이 되면 상장폐지 사유가 됩니다.

 

이러한 자본잠식 상태를 해결하는 놀라운 방법이 있습니다. 바로 "무상감자" 

 

 

기기남 치킨집은 이 상황을 해결하기 위하여 무상감자를 공시합니다. 액면가액 감액 무상감자를 통하여 액면가를 5,000원에서 1,000원으로 감액하게 됩니다.

액면가 : 5,000원 -> 1,000원 (1/5)
자본금 : 10,000,000원 -> 2,000,000원 
자본잉여금 : 10,000,000원 -> 18,000,000원 (자본금 -> 자본잉여금)
이익잉여금 : -15,000,000원
총 자본 : 5,000,000원

※ 자본금 : 2,000,000원 < 자본 : 5,000,000원

무상 감자를 통하여 자본금은 200만원이 되었고 자본은 500만원이 되어서 자본잠식 상태를 벗어나게 됩니다.

 

 

무상감자를 한다고 하여 자본이 변동되지는 않습니다!

하지만! 감자를 통하여 기업의 가치는 줄어들게 됩니다. 무상감자를 통하여 기업의 가치는 줄었지만 주주들은 아무런 보상을 받지 못하게 됩니다. 무상감자는 분명 그 기업의 큰 악재라고 생각하시면 됩니다.

 

오늘은 무상감자에 대해 포스팅해보았습니다.

 

보통 무상감자 공시 후 기업의 주가는 급락하게 됩니다. 기업 매수 전 해당 기업에 대한 공부가 꼭 필요한 이유입니다.