코스피 3000 시대의 고민

안녕하세요? 기기남 입니다!!

 

코스피 3000!! 

 

역사상 처음으로 코스피가 장중 3000을 돌파하는 모습을 볼 수 있었습니다.

 

이렇게 짧은 기간에 지수가 급등하는 모습을 보인 이유는 무엇일까요?

 

이번 지수 상승의 이유는 모두가 다 알고 있는 개인투자자의 유동성 때문이 아닐까 생각해 봅니다.

 

개인의 1조 7천억원 순매수...

투신 3천억, 연기금 4천억 매도... 외국인 3천9백억 매도...

 

 

 

고객예탁금은 68조를 넘어섰고 계속 상승 추세에 있는 모습을 볼 수 있습니다.

 

 

 

비트코인 또한 어마어마한 상승을 한걸 볼 수 있습니다.

 

한 가지 확실한 건 시중에 돈이 넘쳐 난다는 것.

 

 

그렇다면 과연 앞으로도 이런 상승장을 계속 이어 갈 수 있을까요?

 

출처 : 이베스트투자증권 리서치센터

현재 코스피 PER은 14.5배 장기 평균선인 10배에 비해선 상당히 높은 수준입니다.

물론 EPS의 상승 반전이 동시에 진행되고 있습니다.

 

출처 : 이베스트투자증권 리서치센터

걱정이 되는 부분은 이익폭이 PER를 설명하기엔 낮지 않나 생각이 듭니다.

 

하지만 지금 주가 상승을 일으킨 주도주는 기존 상승장에서의 주도주와는 다른 성장주라는 점입니다. 

과연 예전과 같은 PER를 적용하는 게 맞는 것인가?라는 생각도 듭니다.

 

 

개인적인 고민

<상승?>

1. 시장에 넘쳐나는 유동성

2. 코로나가 앞당긴 시대의 변화 -> 성장주가 주도주 역할을 함 -> PER의 재평가

 

<하락?>

1. 주가는 이익의 함수 -> 고평가 구간 

2. 실물과의 괴리

3. 3월 이후 공매도 재개

4. 4월 CFD 양도세 과세 -> 청산물량