주식 투자 지표 (ROE/ROA/수익성지표)

안녕하세요? 기기남 입니다!

 

오늘은 주식 투자 지표 중 수익성 지표를 대표하는 ROE에 대해 포스팅해보려고 합니다.

 

| ROE (Return On Equity)

" 자기 자본 이익률 "

: 투입한 자기 자본이 얼마만큼의 이익을 냈는지를 나타내는 지표

 

[ (당기순이익/자기 자본) X 100 ]

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| 기기남녀의 대화를 통해 ROE 알아보기!! 

 

기기녀 : 저 글만 봐서는 무슨 말인지 모르겠어......

 

기기남 : 내가 예를 들어 설명해 볼게!

내가 1억을 투자하여 치킨집을 개업했어~ 그리고 1년 동안 장사를 해서 순수익 1천만원을 벌었어!

그럼 ROE는 10%가 되는 거야! (1천만원/1억) X 100 

 

즉, 내가 투자한 비용 대비 얼마만큼의 수익을 얻을 수 있는지 확인하는 지표인 거지!

 

기기녀 : 아! 그럼 ROE가 높은 게 좋은 거네??

 

기기남 : 맞아!! 'A'라는 기업은 1억을 투자해서 1천만원의 수익을 내고, 'B'라는 기업은 1억을 투자해서 5만원의 수익을 낸다면 A회사의 ROE는 10% , B회사의 ROE는 5% - 즉 A회사가 B회사보다 더 효율적으로 사업을 한다고 볼 수 있는 거지!

 

기기녀 : 간단하네!! 그럼 ROE가 높은 회사만 골라서 사면되겠네??

 

기기남 : ROE가 높은 회사가 좋은 회사는 맞아. 하지만! 주의해야 될 몇 가지 사항들이 있어!

 

첫째, 회사의 ROE가 꾸준히 증가하는지 또는 꾸준히 ROE를 유지하는지 확인해 봐야 해!

 꾸준히 ROE를 유지한다는 건 회사의 이익이 꾸준히 증가한다는 걸 의미해! 

 회사의 순이익은 결국 이익잉여금으로 자본에 쌓이기 때문에 자본이 증가하는 만큼 이익이 늘어나지 않으면 ROE는 유   지될 수가 없는 거지!

 

둘째, 배당/투자성향이 어떠한 기업인가 확인해 봐야 해!  

 배당 성향이 높은 기업과 투자를 자주 하는 기업의 경우 기업의 순이익이 자본으로 쌓이지 않고 주주들에게 돌아가거   나 투자비용 등으로 들어가기 때문에 이익이 증가하지 않아도 ROE가 유지되는 현상이 나타나게 되지! 

 물론, 배당성향과 투자가 활발한 기업이 안 좋은 기업이라고 얘기하는 건 절대 아니야! ROE 관점에서 이 부분을 확인해   서  ROE가 고평가 되어있는지 체크해 봐야 해!

 

셋째, 부채비율이 어떠한가를 확인해 봐야 해!

 다시 치킨집을 예로 들어볼게! 내가 1억을 투자해서 1천만원의 수익을 얻었는데, 이 중 5천만원이 은행에서 빌린 돈이   라면 나의 ROE는 어떻게 될까? 

 ROE는 자기 자본 이익률이기 때문에 자기 자본은 5천만원이 되는 거고 수익은 동일하게 1천만원 이니까 ROE는 25% 

 가 되는 거야! 

 부채 비율이 높으면 상대적으로 ROE가 높아 보일 수 있는 거지! 

 

그래서 자기 자본 + 부채를 합쳐서 계산하는 방법이 있어!

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| ROA (Return On Assets)

" 총자산 순이익률 " 

: 기업의 총자산에서 당기순이익을 얼마나 올렸는지를 가늠하는 지표

 

[ (당기순이익/총자산) X 100 ]

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기기남 : 부채가 많은 기업이라면 ROA도 같이 비교해 보면 좋을 거야!

 

 

마지막으로 아래 표는 삼성전자의 기본 재무정보를 나타내는 표야!

2017년 대비 2018년 당기순이익이 증가했는데도 불구하고 ROE는 감소한 걸 볼 수 있을 거야!

바로 자본이 증가했기 때문이지! 그리고 당기순이익이 감소하면 ROE도 급격히 감소하는 모습을 볼 수 있을 거야! 

 

 

오늘은 주식 지표 중 수익성 지표인 ROE에 대해 포스팅해보았습니다.

 

다음에는 안정성 지표에 대해 포스팅 해보도록 하겠습니다.